作者epson5566 (ep)
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標題[心得] 我終於想通FED為什麼是採取升息了
時間Fri Sep 30 13:34:00 2022
這幾天其實我一直在苦思
面對目前的情勢
當初為何FED採取的是先升息 後縮表的策略
而非先縮表 後升息的策略
這一切是為了保護長債端
通膨影響最大的 就是長債端 會導致殖利率上揚
若是放任通膨持續擴大 那麼長債就會持續的走揚
假如當初FED採取是先梭表 後升息的策略
就有可能引發削減恐慌 造成長債端殖利率更高 整體的殖利率曲線更為陡峭
而現今採取的策略就是先升息 後梭表的策略
就可以讓短債端上揚 長債端受通膨預期而下壓
進而殖利率曲線走平
那麼為何FED要保護長債端?
應該是美國政府長債的部分比重過重 把債務都拖到10~30之後
如果這時長債殖利率不斷上揚 將會造成債務問題
加上FED目前公開的資料的也顯示 他們所持有的長債份額也較大
故才會讓FED採取先升息 後縮表的策略
其實這種狀況馬上就反應在目前英國的處境類似 日本則是整體債務量太大則不太相同
所以我個人判斷
目前罩門是美國公債長債
即使未來市場哀嚎
FED也會持續既定利率政策
直到殖利率曲線徹底倒掛 才是危機解除的時間點
至於會不會倒掛 要看通膨有沒有減弱
因此我可以很大聲的說
未來
FED會不會因為通膨削弱 就放鬆緊縮政策?
Ans:不會 除非他們有眼睜睜看到長債殖利率穩定下跌
FED目前利率政策是否可以讓長債端下行?
Ans:可以 但非常緩慢 所以緊縮政策可能會拖得非常久
FED緊縮政策時間縮短的關鍵是什麼?
Ans:例如美國加稅來解決長端債務的問題 或者讓FED持有更多的長債
以上個人見解 好像還有哪些要講的忘了 想到再說
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噓 jerryjayg : ... 09/30 13:35
噓 defendor007 : 唉… 09/30 13:36
噓 JessVeron : 已知用火 09/30 13:37
→ jalai : 走火入魔了 09/30 13:37
推 Kobe5210 : 勇於思考是好事，幫你推一個。 09/30 13:37
噓 for767 : 好像有點道理...有請了解的大大來解說一下... 09/30 13:37
推 xephon : 你怎麼不早說 09/30 13:37
→ Kobe5210 : 至於觀念若有誤的部分就記起來 09/30 13:37
→ Kobe5210 : 討論區就是用來交流的 09/30 13:38
推 apolloapollo: 又瘋了一個 09/30 13:38
→ jerryjayg : 票面利息... 09/30 13:38
噓 Sugimoto5566: 看到頭兩段就不用看了 09/30 13:39
噓 henry318 : 看標的程度就知道內容 09/30 13:39
推 Thief73 : 坐等市場跌到瘋搶長債 科科 09/30 13:39
噓 qaz13579 : 無奈 09/30 13:40
噓 EDFR : ......? 09/30 13:40
推 jasiz : 你知道上次是升息一年後 才開始縮表嗎 09/30 13:40
我怎覺得你講反了
※ 編輯: epson5566 (1.171.139.145 臺灣), 09/30/2022 13:41:47
推 KadourZiani : 聽恐嚇仔的話乖乖跟著疱耳去做空喔乖乖 09/30 13:41
→ CMD : 過了兩三年還是沒什麼進步，找一份總經分析的入門工 09/30 13:42
→ CMD : 作進步會快一點 09/30 13:42
噓 brad84622 : 所以你買多少 09/30 13:42
噓 longarch : FED政策都會公佈理由還要猜 你以為他跟某斑馬一樣 09/30 13:43
→ longarch : 想炒房不敢承認喔 09/30 13:43
推 qwre9854 : 說的那麼多，簡單兩個字啦！割！韭！菜！ 09/30 13:43
推 stand5566 : 恭喜你前進了一步 09/30 13:44
想通了真的是一件很開心的事
※ 編輯: epson5566 (1.171.139.145 臺灣), 09/30/2022 13:45:21
→ b9513227 : 套瘋了嗎 09/30 13:45
→ schula : 鮑仔拐人嘴已說，低成長，高通膨。所以最終還是追 09/30 13:46
→ schula : 求節制成長而不是衰退，降通膨期間可能會比預期長 09/30 13:46
→ salmon901 : 樓上 他賺翻了好嗎.. 喊空的時候 ㄧ堆人嗆他 09/30 13:46
推 lasekoutkast: 推 09/30 13:47
推 topaaron12 : 又一個瘋 09/30 13:49
噓 ArthurCurry : 完全顛覆總經常識耶 09/30 13:49
→ linyuchuen : 請問 讚 要在哪邊按? 09/30 13:50
鍵盤按2
※ 編輯: epson5566 (1.171.139.145 臺灣), 09/30/2022 13:51:12
噓 FlynnZhang : 欸欸欸欸低調好嗎 09/30 13:51
→ jjjjjjs : 嗯 09/30 13:51
→ kadasaki : FED目的就是操控美元，降通膨都是話術 09/30 13:51
噓 jasiz : 2015年12月開始升息 2017年10月開始縮表 09/30 13:52
→ kadasaki : 操控美元，美國才能在世界股市來回割韭菜 09/30 13:53
→ kadasaki : 美元回高點，彈藥填好了就可以QE了 09/30 13:55
→ andy87115 : 好 所以妳是做多還是放空 09/30 13:55
推 nashQ : 原來 09/30 13:57
噓 a5545855 : 這裡是股版 不是總經版 09/30 13:58
推 fantasyscure: 縮表比升息早 已知用火？ 09/30 13:59
我跨出了自己的一大步
※ 編輯: epson5566 (1.171.139.145 臺灣), 09/30/2022 14:00:38
噓 cyshowen : 現在是殖利率曲線倒掛變平緩~ 不是等他變倒掛... 09/30 14:01
所以你知道FED有多窘了吧
※ 編輯: epson5566 (1.171.139.145 臺灣), 09/30/2022 14:02:24
推 tku9527 : 不用這麼麻煩 預備降息前債券價格就會上升 09/30 14:02
推 matsui957 : 有自己想法總比風向蛙強很多倍了 09/30 14:03
推 gainsborough: 雖然看不懂，但願意分享就給推 09/30 14:06
推 shinyi444 : 我跟你想的差不多，創造債市套利空間 09/30 14:06
→ shinyi444 : 之後自己才縮表和拋售債券 09/30 14:06
→ shinyi444 : 只有球員兼裁判能這樣玩 09/30 14:06
→ tku9527 : 這次的QT是採到期不增持方式縮減 相對溫和 也是考 09/30 14:08
→ tku9527 : 量到急升息後債市崩潰 到時又要停升回頭救債 09/30 14:08
我覺得之後可能會有停止縮表的可能性 利率會不會停真的要看通膨
※ 編輯: epson5566 (1.171.139.145 臺灣), 09/30/2022 14:10:41
→ tku9527 : 股匯債這段滿有趣的 可以群組研討 09/30 14:10
→ icelaw : 已知用火，倒掛已經很久了 09/30 14:10
推 bala045 : 一直升息要怎麼救債市 不明白你論點 09/30 14:11
升息頂多影響短債端 但可以影響到通膨預期 自然可以救到長債
※ 編輯: epson5566 (1.171.139.145 臺灣), 09/30/2022 14:12:48
→ tku9527 : 你查資料就知道 縮表已經開始了 但很緩慢 09/30 14:12
推 baseken : 一句話 塊陶啊 09/30 14:12
→ moonrain : Fed只管兩件事 物價穩定與充分就業 09/30 14:13
→ b0364864 : 被你發現惹 09/30 14:13
推 Sixigma : 恭喜 09/30 14:13
→ moonrain : 你為何要把簡單的事情搞複雜 09/30 14:14
→ moonrain : 而且縮表四月就開始了 09/30 14:16
推 stpada : 長債殖利率不影響已發的啊 還是你認為會重蹈上次停 09/30 14:21
→ stpada : 滯性通膨 09/30 14:21
新債要還舊債阿
※ 編輯: epson5566 (1.171.139.145 臺灣), 09/30/2022 14:21:52
噓 DrGun : 2年/ 10年殖利率早就倒掛了吧 09/30 14:22
信不信未來會倒掛得更大 你長債還在接近4% 通膨預期要壓到2% 還早
※ 編輯: epson5566 (1.171.139.145 臺灣), 09/30/2022 14:23:50
推 hedonist : 正解：為了要割韭菜 09/30 14:24
→ takemeout : 殖利率是依照當時配息/債券價格 配息還是依樣阿 09/30 14:27
新債利息高 舊債利息低 虧錢阿 而且長期平均利率是維持在2%
※ 編輯: epson5566 (1.171.139.145 臺灣), 09/30/2022 14:31:26
噓 homenet9 : 你肯定是研究滯脹的專家 見解不凡 09/30 14:30
真的 滯脹我研究了不少
※ 編輯: epson5566 (1.171.139.145 臺灣), 09/30/2022 14:32:18
推 A98454 : 八奇是尼！ 09/30 14:37
→ secrectlife : 蠻特別的觀點 09/30 14:41
推 ajkofqq : 對 09/30 14:46
→ fastfu : 縮啦X 09/30 14:52
推 d8917936 : 想通就好 09/30 15:13
噓 sopi : ???國中作業？ 09/30 15:20
推 Jimny5566 : 恭喜你進步。股票這種事，就像一張紙在你面前，沒捅 09/30 15:23
→ Jimny5566 : 破這張紙之前，任何數據資料擺在你面前你都看不懂， 09/30 15:24
→ Jimny5566 : 一但捅破這張紙，瞬間就會明白很多事，繼續捅破吧 09/30 15:25
推 minazukimaya: 升息沒有保護長債端的作用 聯邦基金利率上升一定會 09/30 15:25
→ minazukimaya: 推動長債 FED之所以先升息的理由其實異常單純 09/30 15:25
→ minazukimaya: 因為升息是熟悉的工具 QT是不熟悉的工具又難以預測 09/30 15:25
→ minazukimaya: 效果 FED本來就對通膨反應太慢 當然先選一定有效的 09/30 15:26
→ minazukimaya: 工具 而不是用QT這種變數很大的工具 09/30 15:26
→ minazukimaya: 另外 市場的長期通膨預期 (5y5y) 現在才2.2% 09/30 15:27
→ minazukimaya: 你說通膨預期要壓到2%還早...? 10yy不是通膨預期 09/30 15:28
→ minazukimaya: 如果通膨預期很高 10YTIPS根本就不該跌的 09/30 15:29
推 stev : 又一個輸到.... 09/30 15:30
推 newbrain : 印錢就解決的事了 09/30 15:35
推 boboking2 : 哥 熟讀總經 09/30 16:05
→ acura123 : 完了 我都看不懂 09/30 16:50
推 aasai : 喔！！！原來如此，受益良多謝謝泥 09/30 17:55
→ Misscat16868: 你寫Fed升息是保護長債，那很好，有什麼問題嗎？賠 09/30 18:06
→ Misscat16868: 很多嗎？不然要想通什麼？軋尾老師，跌到骨折不是 09/30 18:06
→ Misscat16868: 神嗎？需要想通什麼？這二年賺那麼多你們到底需要 09/30 18:06
→ Misscat16868: 想通什麼不是隨便買隨便賺，天國一揮都還有三百多 09/30 18:06
→ Misscat16868: 塊的光景 09/30 18:06
→ Misscat16868: All in 就對了需要想通什麼？ 09/30 18:07
→ fu6iou : 你知不知道光升息對通膨有沒有用都有反向結論了O.O 09/30 18:20
推 chicken8 : 結論有點怪，但思考債務和利率的關係是好事 09/30 18:23
→ Prof68 : 等你說的發生，美國經濟打回石器時代了。這不只七 09/30 20:08
→ Prof68 : 傷拳，是百傷拳XD 09/30 20:08
推 topboy561 : 有在思考又願意分享 09/30 20:35
→ sai82320 : 已知磐古開天 09/30 20:47
推 kamichu : 升息只是為了降低流動性 拿你的錢再分給你 09/30 21:18
→ kamichu : 簡單講就是去槓桿 09/30 21:19