作者kinchla (在天空遨遊的貓)
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標題[新聞] 短天期美債 跟著股神買
時間Fri Nov 24 08:45:53 2023
原文標題：短天期美債 跟著股神買
原文連結：
https://money.udn.com/money/amp/story/5618/7594947
發布時間：
2023-11-23 22:49
記者署名：
經濟日報 記者蔡靜紋／台北報導
原文內容：
「股神」巴菲特掌管的波克夏海瑟威第3季財報揭露，最新布局方向為股降債升，大幅加
碼美國短期公債，並小幅加碼長天期公債。法人表示，在聯準會升息循環尾端時，市場訊
息紛沓，投資人不妨跟著股神角度布局抗波動利器短天期債券，避免承擔過多利率風險。
從波克夏海瑟威公司最新資產配置來看，第3季股票部位由68.3%降至64.6%，為其連續四
季減碼股票部位，長債部位小幅加碼至4.6%，而短債部位則由18.8%上升至25.6%。中國信
託投信分析，隨著殖利率進入高峰，巴菲特可能認為債市投資價值優於股市，持續增持短
債。美國最新公布10月CPI年增率由3.8%降至3.2%，低於市場預期3.3%，核心通膨同步降
至4.0%，使市場對於12月再度暫停升息的機率大增，引發美債殖利率大跌，10年期公債殖
利率14日一舉跌破4.5%，為八個月來最大單日跌幅。
https://i.imgur.com/25mbEpH.jpg
大拇哥投顧認為，雖然數據顯示美國通膨已有所降溫，但油價並未大幅回落，且中美對立
和全球潛在的地緣政治風險都可能使通膨下降走勢出現不確定性，隨著美國降息時間點推
遲到明年，高利率對於經濟的影響也有待觀察，資產配置上目前美國長天期公債收益率的
期限溢價尚未達到極吸引人的水平，建議還是以短天期債券為主，長債的進場機會還需要
等待。
中信美國公債0-1（00864B）經理人張瓈尹表示，在殖利率倒掛下，短債殖利率來到相對
高點，建議投資人面對短期債券市場劇烈震盪時，可適時關注擁有高殖利率、受利率波動
影響性較低的短天期美債ETF。另據FedWatch資料顯示，市場目前預期明年中後可望緩步
降息，且從過往經經驗來看，在暫停升息的情境下，暫停升息前三至六個月開始布局，並
持有一年、二年、三年報酬率都有不錯報酬，投資人不妨善用長天期美債ETF來掌握行情
。
整體來看，Fed連二次暫停升息、通膨降溫有感等因素激勵，推升市場預期升息將步入終
點，可適時布局長天期美債ETF，追求天期較長的債券資本利得空間更為可期，並搭配短
期利率波動大，價格影響較小的短天期美債ETF，透過透過不同比例的配置，可望有效降
低投資組合的波動度，為自己打造息利雙收的機會。
心得/評論：
有人很聰明講一大堆，看起來比巴菲特還聰明
我比較笨，我跟著巴菲特試試
殖利率倒掛終將消失，我買二年債本人
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.104.149 (臺灣)
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※ 編輯: kinchla (101.10.104.149 臺灣), 11/24/2023 08:46:24
推 pmes9866 : 呱 11/24 08:48
推 yipi1357 : 小心匯率玩死你 11/24 08:50
→ Kobe5210 : 聰明的人在股票市場就賺不完了 11/24 08:53
推 ck326 : 巴菲特買又沒有匯率風險，台灣就難說了，嘻嘻11/24 08:54
噓 solomonABC : 靠北買這個會賠匯差11/24 08:56
推 gk1329 : 匯差有差嗎 不要換回台幣不就好= = 11/24 08:57
推 seemoon2000 : 巴菲特是有穩定求獲利 等待市場崩盤 蠻明顯的 11/24 09:06
→ seemoon2000 : 他看錯了還是有利息 大資金正常操作 11/24 09:06
推 hcwang1126 : Etf 就要考慮匯差了 或是說 本來就是台幣強的選擇之11/24 09:08
→ hcwang1126 : 一11/24 09:08
推 obey1110 : 就美元定存!還要預測匯率耶11/24 09:08
用利率期貨跟現貨台幣做完全避險
這樣一來匯率走勢完全忽略
推 sungtau : 巴菲特沒匯損風險才這樣買，有匯損風險還不如買些11/24 09:13
→ sungtau : 國內公司債息還比較高11/24 09:13
推 fbiciamib123: 等美元到29再買 嘻嘻11/24 09:18
推 zaqimon : 不懂匯損到底要怎麼算 如果一間公司用美元算賺錢11/24 09:19
→ zaqimon : 用台幣算虧錢 那他到底是賺錢還是虧錢11/24 09:19
→ seemoon2000 : 匯損操作是公司財務的事情11/24 09:20
→ z256418 : 是看你公司所處的環境啊，如果是台灣公司就是賠錢11/24 09:24
→ z256418 : 啊，因為你付員工薪水 供應商貨款 老闆上酒店的費11/24 09:24
→ z256418 : 用都是台幣11/24 09:24
推 Ripper : 人在美國可以這樣搞，我在美國買不用擔心匯率問題，11/24 09:24
→ Ripper : 而且國債收入免繳州稅。11/24 09:24
→ z256418 : 用會計學說法就是你的功能性貨幣跟表達貨幣是哪種 11/24 09:29
→ z256418 : 啦，你覺得所處經濟環境就是用台幣，那你選定功能 11/24 09:29
→ z256418 : 性貨幣為台幣，美金資產產生的兌換損益入稅前淨利 11/24 09:29
→ z256418 : ，如果是功能性貨幣是美金，但表達貨幣是台幣就入11/24 09:29
→ z256418 : Oci11/24 09:29
→ sagarain : 巴菲特是美國人捏 你用台幣要想一下 11/24 09:39
推 kido183 : 整天還在賠匯差 IB FT裡面滿滿美金的一堆人 11/24 09:43
推 AGODC : 現在都第四季了，還在看照後鏡開車？ 11/24 09:45
推 cloud7515 : 不要換回台幣的是打算移民美國嗎11/24 09:49
推 s930406 : 巴菲特哪有匯差問題11/24 09:56
推 psychic : 人家用美金買，你用台幣11/24 09:56
推 jheli : 短債ETF線型是跟著匯率走，小心賠了匯差11/24 09:56
推 hcwang1126 : 他如果買的是美國上市的短債etf 就不用管了 都是用11/24 10:25
→ hcwang1126 : 美金在買賣11/24 10:25
※ 編輯: kinchla (101.10.104.149 臺灣), 11/24/2023 10:39:16
→ toko6290 : 樓上在說甚麼，不管是買台灣或美國的短債etf，都是 11/24 10:51
→ toko6290 : 美元計價資產，都有匯率風險 11/24 10:51
→ toko6290 : 除非你不打算換回台幣 11/24 10:52
→ Justisaac : 拿一堆台幣也有匯率風險啊XD 11/24 11:00
→ Justisaac : 台灣物資主要進口，你拿台幣台幣跌也是匯兌風險 11/24 11:00
推 darkangel119: 呱呱 11/24 12:02
推 hcwang1126 : 不換回台幣對長期有資產配置需求的人還蠻正常的 不 11/24 12:47
→ hcwang1126 : 是？ 11/24 12:47
→ hcwang1126 : 一些公司配股 我現在想的也是換標的 而不是換成台幣 11/24 12:49
