作者cjol (勤樸)
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標題[新聞] 房價貴、物價漲…央行知道台灣通膨被遠
時間Fri Aug 12 15:46:07 2022
房價貴、物價漲…央行知道台灣通膨被遠遠低估？中研院士：升息這麼慢是沒道理的！
林信男
2022年8月12日 週五 上午11:44
美國於本月10日，公布7月消費者物價指數（CPI）年增率，數值為8.5%，雖仍接近40年高點
，但已低於6月的9.1%，意味著通膨壓力略有緩解，令市場備受鼓舞，當天美股3大指數應聲
走揚、全數收高。
值得注意的是，台灣7月CPI年增幅為3.36%，相較於他國，通膨壓力似乎較小；然而，若深
入觀察構成CPI的商品及服務類別，就會發現，台灣的通膨率，可能是被低估的，且恐對央
行貨幣政策，造成負面影響。
「央行應該更注意通膨率的計算，台灣通膨很明顯被遠遠低估！」中研院院士、美國聖路易
華盛頓大學經濟系講座教授王平直言，光是從消費者預期心理、市場決定的資產價格，就能
意識到，台灣的CPI，並未確切反映某些物價變化，「譬如房租，就明顯被低估。」
台灣的CPI，涵蓋7大類商品及服務，其中，房租在「居住類」項目的占比，約14%至15%，對
總指數的影響程度，不容小覷。
事實上，房租樣本代表性對CPI的影響，之前就有許多討論。例如，今年3月，在中華經濟研
究院的研討會上，台大公共經濟研究中心主任樊家忠便指出，在實付租金方面，約1200戶私
有住宅樣本，因採取固定租約，導致租金出現上升延遲現象；此外，1萬4000戶左右的社會
住宅樣本，則有租金低於市價的問題。
▲台灣CPI長期走勢。（圖：翻攝自主計總處官網）
台灣應重新估算通膨率 將房價和「真正的」房租價格納入CPI
王平認為，當通膨被低估，台灣央行的貨幣政策，就會相對保守，且在政策執行上，也缺乏
一套完整的動態分析架構與「前瞻指引」（Forward Guidance），因此他建議，台灣至少要
有個「重新估算」的通膨率。
至於該如何「重新估算」？王平稱，應把自用住宅價格（房價）和「真正的」、可反映市場
價格的房租，納入CPI計算，若加入前述資料，「我們看到的通膨率，可能要再加上2.5個百
分點，現在是3%以上，加上去的話，大概5%到6%差不多。」
王平不諱言，央行應該曉得CPI被低估的情形，「既然知道，利率還提升得這麼慢，是沒有
道理的。」
歐洲央行早已將自用住宅價格 納入物價指數
為維持物價穩定，歐洲央行早在4、5年前，就開始將自用住宅價格，納入物價指數計算。中
研院院士、央行理事李怡庭指出，經兩相對照，歐洲央行發現，納入自用住宅價格的物價指
數，較未納入者，高出0.4到0.5個百分點。
她也認同，應把實際房租、住宅價格納入CPI計算，才能得出「跟我們生活水準比較相關的
物價指數」。
「為什麼要關心物價？真正的用意，是關心人們的生活水準。他們（歐洲央行）擔心的是，
會不會因為房地產價格升高，影響到人民生活水準？因為可支配所得降低了。譬如，10年前
在台北買房子，花1000萬，現在可能要2500萬，我的可支配所得，就下降很多，可是這部分
，不會出現在物價指數裡。」李怡庭解釋。
具備獨立性的央行 才有能力因應金融危機
李怡庭和王平都主張，台灣應效法美國，提升央行的獨立性、透明度與可就責性；當前台灣
央行，被視為「國營事業」，多少會受制於「國營事業工作考成辦法」所提到的，「應著重
年度盈餘」等規範。
「法條（國營事業工作考成辦法）在這邊，我們就會擔心，這樣會限制央行，有沒有因為盈
餘上的考量，而採取了某些貨幣政策？所以，我們建議，政府可重新思考央行的定位，給它
一定的獨立性，別再把它當成國營事業，避免盈餘繳庫壓力。」李怡庭說。
王平則強調，他無意苛責央行，而是希望點出制度面的不足之處，「如果把焦點都放在前總
裁彭淮南、現任總裁楊金龍身上，這是不對的，至少他們在這麼糟糕的制度下，還能堅持某
種程度的獨立性。」
在王平看來，如果央行是更具獨立性的機構，願意對民眾釋出「真正的」資料，「讓我們可
以看到『真正的』通貨膨脹、資金流向，出現什麼樣的問題，這樣，我們才能應付未來可能
發生的金融危機。」
https://reurl.cc/V1DrYn
心得/評論：
原來是王平，馬謖表示
升息這麼慢是沒道理的！？
第一天住台灣？
升息壓力減小
資金噴 股市噴 大家噴
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英國老人在海關翻找護照，動作很慢找了很久，女海關尖酸的問：你來過法國？
英國老頭說：我只來過一次。女海關更尖酸的問：你來過怎麼不知道提前拿護照？
老頭：我上次來時沒檢查護照。
女海關高聲叫道：不可能！英國佬來法國我們永遠都要檢查護照！
老頭：44年登陸時候，海灘上可一個法國人沒見著...
旁邊德國老頭說：是的，這個我能證明，當時灘頭確實一個法國人都沒有...
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噓 stationary : 升息沒關係啊加在房價上就好，反正買不起的升息還是 08/12 15:50
→ stationary : 買不起啦 08/12 15:50
推 eatn : 不要沒事找事 大家一起發財不好嗎 08/12 15:50
→ iamaq18c : XDDDD 08/12 15:51
推 kendavid001 : 狗吠火車 08/12 15:51
噓 fg008kimo : 升什麼息 升了官員怎麼炒房 火車頭還動的了嗎 08/12 15:51
→ teve429 : 水電漲一下該該叫，住台灣好幸福 08/12 15:52
推 season2011 : 客氣點 哪個政客不炒房 08/12 15:53
推 aJan5566 : 可以不吃飯、不喝水、不出國玩 就是不能跌房價! 08/12 15:56
推 sumarai : 沒用了，空頭is over 08/12 15:56
推 TyuzuChou : 王平不去街亭，跑到這幹嗎？ 08/12 15:58
推 fakinsky : 中研院士懂個屁 根本不懂經濟 08/12 15:59
推 KickAcer : 87才會覺得升息房價不會漲 看看兩稅合一 好嗎 08/12 15:59
噓 azxswqa : 加蛋加15元以後要加30元 08/12 16:00
噓 samarium : 沒什麼股點 08/12 16:01
推 Dong02 : 炒房比股票好賺多了 08/12 16:01
推 fatb : 其實都很好賺 只是股票會跌房子不會 08/12 16:01
→ Mos22 : 智障政府 08/12 16:02
推 lc85301 : 問就是艱難 08/12 16:02
→ Dong02 : 你講到重點了 房子風險低很多 當然更吸引人 08/12 16:02
推 eric203123 : 說實話，晚上睡得好。 08/12 16:02
→ x58420 : 中共同路人 經濟火車頭不能停 08/12 16:03
推 xxxg00w0 : 沒種升啦 官位那麼香 08/12 16:05
推 k3nt : 進入大多頭時代 08/12 16:06
推 house911 : 鬼島世界一 不是沒理由?? 08/12 16:06
推 johnny80 : 選完再說 ！ 08/12 16:07
推 ByronX : 月薪9萬不怕 08/12 16:07
推 yu1111116 : 《致富的特權》 08/12 16:08
噓 fivemoonsky8: 講得好像升息房價跟物價就會下來一樣 08/12 16:09
推 skyringcha : 我看這院士完全是不了解炒房喔 不然選舉是為了什麼 08/12 16:09
→ waylank1234 : 物價依然很難下降，畢竟已經低利息太久 08/12 16:13
→ laechan : 王平戰力80 08/12 16:14
推 NotOtaku : 炒房就是硬道理 08/12 16:14
推 vapour1001 : 台灣CPi應該有6的水準吧 08/12 16:14
推 krezev : 買不起的還是買不起啦，比如我嗚嗚嗚嗚嗚嗚…. 08/12 16:15
→ wind2k : 千萬別抬頭 美化數字不就為了政績 08/12 16:15
推 ethan0419 : 炒股炒房比較重要 08/12 16:15
→ laechan : 科科，用社會住宅房租當樣本，難怪失真 08/12 16:15
→ wind2k : 想跌房價啊?十倍房子 或 剩1成人口; 不可能的 08/12 16:17
噓 hosen : 升息就能房租降價嗎 08/12 16:17
→ laechan : 升息對房租的影響是間接的,影響房租最主要是供應量 08/12 16:17
推 ImCPM : 推文小心 08/12 16:17
推 ink7777 : 股票有漲就好 08/12 16:19
推 stocktonty : 台灣城市區的房租比起美國算超便宜吧.... 08/12 16:20
推 vn513868 : 政府啊…抄襲仔都能選市長，到底有哪些有用的人呢 08/12 16:20
推 freshmints : 房價就不是CPI指標 全世界都這樣 08/12 16:22
推 tbes : 推 08/12 16:22
推 blue6308 : 台灣CPI居住佔比重只有20％？？是30年沒調公式了吧 08/12 16:22
推 samia28 : 還是有能人啊 侯友宜 盧秀燕 楊文科都很優秀 08/12 16:23
推 ck326 : 誰不知道台灣CPI就是笑話，呵呵 08/12 16:23
推 freshmints : 而且真的要列房價 升息也會讓房貸負擔增加 08/12 16:23
推 cobrasgo : 麵線一碗20好嗎，亂講話的自己選個路燈 08/12 16:25
→ jacvky : 台灣的房租北部偏低，但南部可不是。 08/12 16:26
→ aloness : 講一碗蚵仔麵線20元的才要去選路燈吧… 08/12 16:28
→ livestock : 老闆房子還沒脫手，不能升 08/12 16:34
→ tctv2002 : 全世界大概只有英國CPI比較符合實際情形 08/12 16:39
推 kiriru : 升息抑通膨 但是漲上去的雞排不會回跌 08/12 16:44
推 IDF5566 : 升息壓力 公務員怎麼買房？ 08/12 16:46
推 humbler : 房地產是台灣內需經濟火車頭動不得 08/12 16:48
→ kurenaiz : 你通膨同路人 08/12 16:48
→ iio : 央行:再說下次就降半碼 08/12 16:51
推 mnb1234 : 這個就是沒有台灣價值 08/12 16:55
→ wind2k : 問就是民主CPI 用愛過活 08/12 16:56
推 kis28519 : 通膨全民扛，房價不能跌 08/12 16:58
推 fitnessboyz : 該面對現實了吧，升息就該升多點 08/12 17:03
推 castral : 這政府要的就是通膨呀 08/12 17:03
推 cerwvk : 不能講的東西.薪水/物價/房租/房價, 講了一堆人生氣 08/12 17:08
→ cerwvk : 反正人口死亡交叉了. 到時候用遊戲修改器改人口數 08/12 17:09
→ cerwvk : 就好了. 08/12 17:09
推 Kobe5210 : 這政府只想，也只會炒房；大家早就知道了。否則則 08/12 17:10
→ Kobe5210 : 怎麼會有不顧國家安全的能源政策在執行中。 08/12 17:10
→ bulabowu : 這院士要造反了 08/12 17:10
推 ys4562004 : 臺灣央行的功能是什麼？ 08/12 17:13
→ eemail : 王金平表示:從測字來看 你沒什麼錢吧@@ 08/12 17:13
推 bery : 央行要的跟一般人民相反啊 所以很合邏輯不是嗎 08/12 17:16
推 BIGETC : 不會再改算法嗎 一點難度都沒有 08/12 17:18
→ AustinRivers: 推 良知學者 08/12 17:21
推 mb : 還沒發生都不是問題，有本事用數據打臉他 08/12 17:21
噓 pwseki206 : 貶值派：不管啦，貶值有利經濟。漲價的幅度會比股 08/12 17:26
→ pwseki206 : 市漲幅低 08/12 17:26
→ Lowpapa : 立法院長就屌喔 08/12 17:27
推 piliwu : 買房是投資又不是消費基本常識都不知道 08/12 17:28
噓 ppttpptt : 央行升息慢的重點只有一個，就是為了建商，少虎扯 08/12 17:40
→ ppttpptt : 一堆其他理由 08/12 17:40
推 wyytw : 央行裝傻啊 08/12 17:40
推 redmi2 : 說的好 要增加央行的“可究責性” 如果央行理監事 08/12 17:47
→ redmi2 : 是以自己的財富利益做判斷利率決策的依據 這種的要 08/12 17:47
→ redmi2 : 被抓去關 08/12 17:47
推 z1288 : 建議公佈取樣詳細數據到底多少 08/12 17:50
推 luche : 想到馬謖 08/12 18:04
